Jakso 35
Solar Foodsin perustaja ja hallituksen jäsen Pasi Vainikka ei koskaan suunnitellut ryhtyvänsä yrittäjäksi. Hän on tutkija, väitellyt tohtori ja LUT-yliopiston dosentti, joka työskenteli vuosia VTT:llä. Mutta kun eteen tuli tilaisuus tehdä ilmasta ruokaa, oli vaikea olla tarttumatta siihen.
Tässä jaksossa keskitytään siihen, että miten startup, joka kehittää ruokaa ilmasta, päätyi Helsingin pörssiin. Ja miksi se ei ollut välttämättä alun perin suunniteltu reitti. Keskustelussa syvennytään siihen, miten viime vuosien muutos rahoitusmarkkinoilla teki alkuvaiheen riskisijoittajille käytännössä mahdottomaksi sijoittaa fyysisiin tuotantolaitteisiin. Miten rakennetaan teollinen yhtiö tilanteessa, jossa sijoittajat suosivat softaa ja nopeita tuottoja?
Jakso tarjoaa rehellisen ja konkreettisen näkymän Deep Tech -rahoitukseen, listautumisen taustalla vaikuttaneisiin voimiin ja siihen, mitä kaikkea listalle pääseminen Solar Foodsilta vaati.
Yrittäjyyteen esimerkin ja rohkaisemisen kautta
Vainikan polku yrittäjäksi ei ollut itsestäänselvyys. Hän kertoo, että ilman konkreettista esimerkkiä ja rohkaisua hän ei olisi luultavasti koskaan perustanut yritystä.
“Ei se ollut tutkanäytöllä ollenkaan”, Vainikka sanoo. Ensimmäinen yhtiö, Soletair Power, syntyi LUT-yliopiston yhteydessä. Toinen, Solar Foods, sai alkunsa, kun Vainikka ja kollega Juha-Pekka Pitkänen kehittivät VTT:llä uutta menetelmää valmistaa proteiinia ilman maataloutta.
Rahoitus useasta lähteestä
Solar Foodsin rahoituspolku on poikkeuksellisen monimuotoinen ja opettavainen kaikille syväteknologian parissa työskenteleville. Ensimmäinen siemenrahoitus, 800 000 euroa, tuli Lifeline Venturesilta vuonna 2017. Sen jälkeen yhtiö on tehnyt A-kierroksen, konvertoitavia lainakierroksia, julkisia ja EU-tukia, kiinteistösijoitusten varaan rakentuvaa tehdasinvestointia, joukkorahoitusta Springvestin kautta sekä vihdoin listautumisen First Northiin 2024.
Rahoituksessa keskeistä on ollut:
- Instrumenttien yhdistely: Vainikka puhuu “hedelmäsalaatista” – koska jokainen kierros on vaatinut omanlaisensa yhdistelmän sijoittajia, tukia ja rahoituslaitoksia.
- Ajoitus: Sekä ilmastorahasto että EU:n IPCEI-hanke olivat kriittisiä rahoituksia, joihin osuminen vaati oikeaa ajoitusta ja vuosien valmistautumista.
- Luottamuksen rakentaminen: Vainikka korostaa, että mitä suurempi tiketti, sitä tärkeämpää on, että sijoittajat tuntevat yhtiön. Siksi kannattaa aloittaa keskustelut tulevien sijoittajien kanssa jo vuosia ennen mahdollista rahoitustarvetta.
Listautuminen pörssiin
Solar Foodsin listautumisen taustalla ei ollut ensisijaisesti halu mennä pörssiin, vaan muuttunut rahoitusmarkkina. Kun yhtiö 2020-luvun alussa alkoi valmistella seuraavaa teollisen mittakaavan kasvuloikkaa, oli vielä realistista kuvitella, että venture capital -sijoittajat voisivat olla mukana myös raskaamman teollisen vaiheen rahoittajina.
Mutta tilanne muuttui nopeasti. Korot nousivat, riskinottohalu väheni ja monet VC-rahastot vetäytyivät investoinneista, joissa oli liikaa betonia, terästä tai pitkää pääoman sitoutumisaikaa. Vaikka Solar Foodsilla oli vielä pöydällä konkreettisia VC-rahoituspaketteja, kävi yhä selvemmäksi, ettei tämä rahoituskanava enää riittäisi yhtiön seuraaviin vaiheisiin.
Yhtiön oli etsittävä uusi polku rahoitukselle. Listautuminen Nasdaq First North -markkinapaikalle tarjosi mahdollisuuden siirtyä VC-rahoittajista kohti institutionaalisia sijoittajia, niitä, jotka voivat pitkäjänteisesti rahoittaa globaalia skaalausta ja teollisia investointeja. Listautuminen ei ollut vain tekninen askel, vaan strateginen siirtymä uuteen sijoittajaluokkaan, joka ymmärtää pääoman pitkäjänteisen tuoton ja on valmis rahoittamaan myös infraa, ei vain algoritmeja.
Kolme oppia rahoituskierroksista syväteknologiassa
- Tee itsesi tutuksi ajoissa. Mitä isompi kierros, sitä tärkeämpää, että sinut tunnetaan ja sinuun luotetaan. Sijoittajat haluavat nähdä, että tavoitteet saavutetaan vuodesta toiseen.
- Ymmärrä, että kaikki muuttuu. Sijoittajat, rahoituslähteet, regulaatio, teknologiavaihe – kaikki muuttuu matkan aikana.
- Käytä kaikkia kanavia. Julkinen rahoitus, VC, perinteiset pankit, strategiset sijoittajat – deep techissä tarvitaan kaikki mahdolliset väylät käyttöön.